Transição energética agora é preocupação de soberania, aponta XP em relatório para investidores
Guerra, inteligência artificial e disputa por minerais estratégicos estão mudando as prioridades da agenda ESG e redefinindo os rumos da economia de baixo carbono
Durante anos, a transição energética foi apresentada como uma resposta à crise climática. A prioridade era substituir combustíveis fósseis por fontes renováveis para reduzir as emissões de gases de efeito estufa. Mas, em 2026, essa lógica parece estar mudando. A crescente tensão geopolítica, a disputa tecnológica entre Estados Unidos e China, a corrida por minerais críticos e o avanço acelerado da inteligência artificial estão transformando a agenda da descarbonização em algo mais amplo: uma questão de soberania econômica, segurança energética e competitividade industrial.
Essa é uma das principais conclusões de um relatório da XP Investimentos sobre tendências ESG para o segundo semestre. Na avaliação das analistas Marcella Ungaretti e Luiza Aguiar, da equipe de Research ESG, a agenda da sustentabilidade está migrando de um foco predominantemente regulatório para uma lógica cada vez mais estratégica, influenciando decisões de investimento, política industrial e segurança nacional.
Segundo o estudo, a discussão global deixou de ser apenas sobre como reduzir emissões e passou a incorporar uma preocupação crescente com a capacidade dos países de garantir energia, tecnologia e insumos considerados essenciais para suas economias.
Uma das mudanças mais significativas observadas pela XP é o abandono gradual da lógica de substituição entre fontes fósseis e renováveis. Em vez de trocar uma matriz por outra, muitos países passaram a buscar expansão energética em várias frentes ao mesmo tempo.
O movimento tem sido impulsionado por eventos recentes, como a guerra entre Rússia e Ucrânia, os conflitos no Oriente Médio e a crescente demanda por eletricidade gerada pela digitalização da economia.
Na prática, isso significa que investimentos em energia solar e eólica continuam crescendo, mas convivem com novos aportes em petróleo, gás natural e infraestrutura energética considerada estratégica.
O relatório aponta que a prioridade de muitos governos deixou de ser apenas descarbonizar e passou a incluir a garantia de abastecimento, a redução de dependências externas e o fortalecimento da resiliência econômica.
Principais tendências
A mesma lógica explica a crescente importância dos minerais críticos. Elementos como lítio, níquel, cobre, grafite e terras raras são fundamentais para baterias, veículos elétricos, turbinas eólicas, painéis solares, semicondutores e equipamentos de defesa. A demanda por esses materiais deve crescer de forma expressiva nas próximas décadas, enquanto a oferta continua concentrada em poucos países.
A China domina grande parte do processamento global desses minerais, o que tem levado Estados Unidos, União Europeia e outras economias a buscar novas fontes de fornecimento e alternativas para reduzir vulnerabilidades.
Nesse contexto, países com reservas minerais relevantes, como o Brasil, ganham importância estratégica. Mais do que exportar matérias-primas, porém, cresce a pressão para desenvolver cadeias industriais capazes de agregar valor localmente e participar de etapas mais sofisticadas da produção.
Outro fenômeno que está transformando a agenda da transição energética é a expansão da inteligência artificial.
Segundo a XP, o crescimento acelerado dos data centers está mudando o debate sobre energia. Até recentemente, a principal preocupação era abastecer essas estruturas com eletricidade de baixo carbono. Agora, a pergunta passou a ser mais básica: haverá energia suficiente?
A BloombergNEF estima que o consumo elétrico dos data centers poderá dobrar entre 2024 e 2030. Ao mesmo tempo, os novos empreendimentos exigem volumes de energia cada vez maiores. Alguns projetos de infraestrutura para IA já demandam mais de 1 gigawatt de potência, carga comparável à de um reator nuclear.
A pressão sobre os sistemas elétricos tem levado empresas e governos a adotar uma postura mais pragmática. Embora as fontes renováveis continuem sendo prioridade, fontes fósseis voltaram a ganhar espaço como solução temporária para garantir segurança de abastecimento. O próprio Google anunciou neste ano contratos de fornecimento de energia a gás para atender parte de sua demanda.
Para a XP, esse movimento reforça uma mudança de narrativa: a transição energética está se transformando em uma discussão sobre expansão energética.
O ESG entra em uma nova fase
A mudança também aparece na forma como investidores e empresas enxergam a agenda ESG. Temas tradicionalmente associados à sustentabilidade — como clima, biodiversidade e emissões — continuam relevantes. Mas agora dividem espaço com questões ligadas à segurança energética, independência tecnológica, infraestrutura digital e resiliência das cadeias produtivas. Nesse contexto, a sustentabilidade deixa de ser apenas uma agenda ambiental e passa a integrar decisões estratégicas de longo prazo.
O relatório aponta que a segunda metade de 2026 deve consolidar essa transformação. Em vez de ser guiada exclusivamente por metas climáticas ou exigências regulatórias, a agenda ESG tende a ser cada vez mais influenciada por disputas geopolíticas, investimentos em infraestrutura e pela busca de autonomia econômica em setores considerados críticos.
